Die Sommerferien sind zu Ende

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Makroökonomie

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Im Gegensatz zu den vergangenen Jahren verlief dieser Sommer recht ruhig. Im weiteren Jahresverlauf werden die vorsichtigen Ausstiegsversuche der Zentralbanken aus der akkommodierenden Geldpolitik weiterhin das wichtigste Thema für die Märkte sein. [mehr]

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Frohe Feiertage

19. Dezember 2017

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Makroökonomie

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Frohe Feiertage. Das fasst die Marktstimmung derzeit recht gut zusammen. Riskante Vermögenswerte notieren auf oder nahe Mehrjahres-Höchstständen. Raschere Fortschritte bei der US-Steuerreform und den Brexit-Verhandlungen wirkten sich zuletzt positiv aus. Gleichzeitig ist das Wirtschaftswachstum kräftig, die Fiskal- und Regulierungspolitik wirken zunehmend unterstützend, und die Geldpolitik wird zwar gestrafft, ist aber immer noch locker. ... [mehr]

Einen Schritt zurücktreten

1. August 2017

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Makroökonomie

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Zu Beginn der Sommerpause lohnt es sich, einen Schritt zurückzutreten und die Lage genau zu betrachten. Die Weltwirtschaft befindet sich in der besten Verfassung seit Jahren. Andere Zentralbanken können daher dem Beispiel der Fed folgen und allmählich aus der ultralockeren Geldpolitik aussteigen, was angesichts des schieren Umfangs der Lockerungen eine historische Herausforderung darstellt. Allerdings verharrt die Inflation weiterhin unter den Zielwerten, sodass eine wichtige Komponente für eine Normalisierung noch fehlt. [mehr]

Gemischte Signale

5. Juli 2017

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