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Ausblick 2022: Neue Realitäten

17. Dezember 2021

Ausblick 2022: Neue Realitäten

Region:
Deutschland
Ausblick Deutschland
Thema:
Banken und Finanzmärkte, Branchen und Ressourcen, Immobilien, Makroökonomie, Superwahljahr 2021, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Eric Heymann, Jan Schildbach, Jochen Möbert, Marc Schattenberg, Marion Mühlberger, Mark Wall, Sebastian Becker, Stefan Schneider, Ursula Walther
PDF 1M
4% BIP-Wachstum im Jahr 2022, trotz technischer Rezession im Winterhalbjahr. Eine synchrone Beschleunigung dürfte zu einem jährlichen BIP-Wachstum von 4% führen. In 2023 werden sich die Quartalsraten auf Trendwachstum verlangsamen. In der Fiskalpolitik führen ehrgeizige Ausgabenpläne und Festhalten an der Schuldenbremse zu offenen Finanzierungsfragen. Auf Basis des bisherigen fiskalischen Regimes wird das Haushaltsdefizit deutlich zurückgehen. Die großen, aber noch nicht bezifferten Ausgabenpläne der neuen Regierung bergen Aufwärtsrisken. Abschwächung der Inflationsraten von über 5%, aber Kernrate wegen Kostenexplosion und großen Preisüberwälzungsspielräumen dauerhaft höher. Gesamt- und Kerninflationsraten dürften auch im Jahr 2023 nicht unter 2% fallen. Neue Bundesregierung: „Team Scholz“ wird Klimaschutz und umfangreiche Steuererleichterungen für grüne und digitale Investitionen in den Mittelpunkt stellen. Die deutsche EU-Politik mit weniger fiskalischem Dogma offener für vorsichtige Reform der EU-Defizitregeln. [mehr]
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Weitere Dokumente zum Thema "Wirtschafts- und Europapolitik"

332 Dokumente
    

Nur eine technische Rezession? Wirklich?

29. Mai 2023
Region:
Deutschland
Thema:
Banken und Finanzmärkte, Branchen und Ressourcen, Makroökonomie, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Eric Heymann, Jan Schildbach, Marc Schattenberg, Marion Mühlberger, Sebastian Becker, Stefan Schneider, Ursula Walther
Ausblick Deutschland
1
Nachdem das BIP-Wachstum im ersten Quartal auf -0,3% revidiert wurde, gehen wir nun davon aus, dass das jährliche BIP-Wachstum im Jahr 2023 um 0,3% schrumpfen wird. Da die erwartete US-Rezession die deutsche Wirtschaftsdynamik zum Jahresende belastet, haben wir unsere Jahresprognose für das BIP-Wachstum im Jahr 2024 von 1,0% auf 0,5% gesenkt. In der Zwischenzeit belastet die Energiewendepolitik den Zusammenhalt der Regierung, wie das Scheitern einer Einigung über ein Klimagesetz in dieser Woche zeigt. Der Ausgabendruck und die Schuldenbremse verschärfen die Spannungen zusätzlich. Dennoch hat keine der drei Regierungsparteien ein Interesse daran, vorgezogene Neuwahlen auszulösen. [mehr]

Energy Transition Monitor #1 – what, when and how

31. März 2023
Region:
Deutschland
Thema:
Branchen und Ressourcen, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Eric Heymann, Marion Mühlberger
Germany Blog
2
In the first edition of our Energy Transition Monitor, we take stock of the current speed of renewables rollout, e-car uptake, heat-pump installations, and energy infrastructure build-up (e.g., regarding hydrogen) in Germany. We then analyse existing bottlenecks for reaching envisaged targets for 2030. Finally, we provide an update of current policy action aimed at mitigating those bottlenecks, both at the EU and national level, and potential implications of these policy measures on investment spending (private and public). [mehr]

Die deutsche Wirtschaft - ein Jahr danach

13. März 2023
Region:
Deutschland
Thema:
Banken und Finanzmärkte, Branchen und Ressourcen, Immobilien, Makroökonomie, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Eric Heymann, Jan Schildbach, Jochen Möbert, Marc Schattenberg, Marion Mühlberger, Sebastian Becker, Stefan Schneider, Ursula Walther
Ausblick Deutschland
3
Mit den überraschend starken harten Daten für Januar steigen die Chancen, dass in Q1 ein weiterer BIP-Rückgang vermieden werden könnte. Dies ist noch nicht unsere Basisprognose, doch es würde Deutschland vor einer technischen Rezession bewahren. Allerdings erwarten wir weiterhin eine Stagnation der Investitionsausgaben des privaten Verbrauchs. Daher halten wir an unserer 0%-Prognose für das deutsche BIP-Wachstum 2023 fest, obwohl die Aufwärtsrisiken seit Jahresbeginn zugenommen haben. [mehr]

Neue globale Realitäten

21. Dezember 2022
Region:
Deutschland
Thema:
Banken und Finanzmärkte, Branchen und Ressourcen, Immobilien, Makroökonomie, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Eric Heymann, Heike Mai, Jan Schildbach, Jochen Möbert, Marc Schattenberg, Marion Mühlberger, Sebastian Becker, Stefan Schneider
Ausblick Deutschland
4
Der massive Anstieg der wirtschaftlichen Unsicherheit und die Energiepreisexplosion dürften im Winterhalbjahr zu einer Rezession führen, die aber dank umfangreicher Fiskalpakete nicht so stark ausfallen dürfte, wie zunächst befürchtet. Erneute kräftige Kaufkraftverluste werden zu einem Rückgang des privaten Verbrauchs im Jahr 2023 führen. Investitionen werden schrumpfen – die Bauinvestitionen deutlich. Der Export leidet unter der schwachen Weltkonjunktur, den Anpassungserfordernissen in der Industrie sowie der Verschlechterung der preislichen Wettbewerbsfähigkeit. Diese Faktoren werden auch die Erholung in der zweiten Jahreshälfte und im Jahr 2024 begrenzen. [mehr]

Digitaler Aufbruch für Deutschland: Digitalstrategie der Bundesregierung 2022-2025

25. Oktober 2022
Region:
Deutschland
Thema:
Digital, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Hermann P. Rapp
Deutschland-Monitor
5
Digitalpolitik hat in den letzten Jahren zunehmend an Bedeutung gewonnen. Mit der Digitalstrategie hat die Bundesregierung ein Arbeitsprogramm vorgelegt, für das im November 2022 im Bundestag ein Digitalbudget beschlossen werden soll. Dies ist ein wichtiger Beitrag Deutschlands für die digitale Dekade der EU, insbesondere für die vier Bereiche Konnektivität (5G und Glasfaser-Abdeckung), digitale Kompetenzen in der Bevölkerung, die Nutzung digitaler Technologien und von KI in Unternehmen und die Bereitstellung digitaler öffentlicher Dienstleistungen. Weitere Gesetzesinitiativen auf EU-Ebene haben als Ziel, einen digitalen Raum zu schaffen, um im internationalen Wettbewerb mit Asien und den USA bestehen zu können. Die Digitalstrategie der Bundesregierung setzt dazu auf 25 Handlungsfeldern Schwerpunkte. Die nächsten drei Jahre werden entscheidend dafür sein, ob das digitale Reformprogramm für Deutschland effektiv umgesetzt werden kann. [mehr]

German economy: Out in the cold

27. September 2022
Region:
Deutschland
Thema:
Branchen und Ressourcen, Makroökonomie, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Eric Heymann, Jochen Möbert, Marc Schattenberg, Marion Mühlberger, Sebastian Becker, Stefan Schneider
Focus Germany
6
German economy: Out in the cold. The real income and confidence shock resulting from the NS1 shutoff as well as the negative real wealth shock of some EUR 1.5 tn will likely send private consumption into a tailspin in 2023. Surging uncertainty and the energy shock causing a slump in competitiveness and profits will put a brake on corporate investment spending, in our opinion. The three fiscal packages and a probable additional one will likely not prevent a GDP slump. Together with a weaker global outlook, we expect the loss in final domestic demand to result in a GDP drop of 3% to 4% in 2023, after an increase of around 1% in 2022. [mehr]

Auf dem Weg in die Rezession

19. Juli 2022
Region:
Deutschland
Thema:
Branchen und Ressourcen, Makroökonomie, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Eric Heymann, Marc Schattenberg, Marion Mühlberger, Sebastian Becker, Stefan Schneider
Ausblick Deutschland
7
Auf dem Weg in die Rezession. In unserem Baseline-Szenario wird die Gas-Krise – auch ohne umfassende Rationierung – zusammen mit der US-Rezession und weiteren Hemmnissen zu moderaten BIP-Rückgängen in den kommenden Quartalen führen. Nach einer Expansion um 1 ¼% im Jahr 2022 dürfte das deutsche BIP 2023 um rund 1% schrumpfen. In einem „der Gashahn bleibt zu“-Szenario, könnte das BIP im Jahr 2023 um 5 - 6% einbrechen. [mehr]

Ringen mit der Zeitenwende

24. Mai 2022
Region:
Deutschland
Thema:
Banken und Finanzmärkte, Branchen und Ressourcen, Makroökonomie, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Barbara Böttcher, Eric Heymann, Heike Mai, Marc Schattenberg, Marion Mühlberger, Sebastian Becker, Stefan Schneider
Ausblick Deutschland
8
In dieser Ausgabe des Ausblicks Deutschland befassen wir uns mit den kurzfristigen konjunkturellen Herausforderungen, die der Ukraine-Krieg in Bezug auf Wachstum, Inflation und öffentliche Finanzen mit sich bringt. Wir analysieren auch die längerfristigen strukturellen Herausforderungen, wie die Verringerung der Energieabhängigkeit des Landes von Russland und die Bemühungen der Regierungskoalition, neue Prioritäten, die durch die Zeitenwende ausgelöst wurden, in ihre bereits sehr ehrgeizige Agenda zu integrieren. [mehr]

Krieg in der Ukraine – Neue Realitäten 2.0

9. März 2022
Region:
Deutschland
Thema:
Banken und Finanzmärkte, Branchen und Ressourcen, Immobilien, Makroökonomie, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Barbara Böttcher, Eric Heymann, Jan Schildbach, Jochen Möbert, Marc Schattenberg, Marion Mühlberger, Sebastian Becker, Stefan Schneider
Ausblick Deutschland
9
Ukraine-Krieg bremst Konjunkturerholung, beendet sie aber nicht. In einem moderaten Energiepreisszenario (neue Basisprognose) erwarten wir ein Wachstum des deutschen BIP in 2022 zwischen 2 ½% und 3% (vorher 4%). Höhere Staatsausgaben dürften die Wachstumsverluste etwas begrenzen. In einem schwerwiegenderen Szenario könnte die Inflation auf 6 ½% bis 7% steigen, da die Öl- und Gaslieferungen zumindest vorübergehend gestoppt werden. Das jährliche BIP-Wachstum dürfte auf magere 1% bis 1 ½% sinken. [mehr]

Ärger in der Luft

10. November 2021
Region:
Deutschland
Thema:
Makroökonomie, Superwahljahr 2021, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Barbara Böttcher, Eric Heymann, Marc Schattenberg, Marion Mühlberger, Mark Wall, Stefan Schneider
Ausblick Deutschland
10
Ein weiterer Corona-Winter. Das BIP-Wachstum hat sich in Q3 nicht weiter beschleunigt, da Lieferengpässe die Industrieproduktion zusehends dämpften. Im Winterhalbjahr werden die angebotsseitigen Engpässe weiter anhalten und erst im Jahr 2022 ganz allmählich abklingen. Angesichts des kräftigen Anstiegs der Corona-Fallzahlen dürfte sich der private Verbrauch abschwächen, nachdem er noch im Sommer die Wachstumslokomotive war. Zum Frühjahr hin könnte er jedoch wieder anziehen. Wir erwarten nun eine BIP-Stagnation im Winterhalbjahr, wenngleich die Risiken für eine Kontraktion zunehmen. Angesichts der Aufwärtskorrekturen für H1 liegt die durchschnittliche BIP-Wachstumsrate für 2021 immer noch bei 2,5% gg. Vj. Der Preisauftrieb hat die Erwartungen in vielen Bereichen weiterhin übertroffen. Trotz zunehmender Engpässe am Arbeitsmarkt hat dies jedoch (noch) nicht zu einer Lohn-Preis-Spirale geführt. Außerdem in dieser Ausgabe: Regierungsbildung in Deutschland schreitet voran. [mehr]

Our take on the federal election and its implications

6. September 2021
Region:
Deutschland
Thema:
Superwahljahr 2021, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Barbara Böttcher, Marion Mühlberger, Stefan Schneider
Focus Germany
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With less than three weeks to go until the German federal election, we put together a succinct presentation to address the following questions:

#1: Is the SPD boom yet another spike in voter preferences – that is going to mean-revert?
#2: How do policy platforms compare and where are the parties’ red lines?
#3: Which coalition option is most likely to materialize?
#4: Is a leftish red-red-green coalition a possibility at all?
#5: Are there any procedural stumbling blocks? How long might the Merkel government act as a caretaker government?
#6: What could fiscal, climate, distribution, and housing policies look like in a new three-way coalition?
#7: What is the likely impact on Germany’s potential growth?

In addition to summarizing our election outlook, we include snapshots of recently published research on how key policy areas like climate, energy, EU, distribution, and fiscal policy might be shaped by the next government. [mehr]

Verteilungsfragen rücken in den Vordergrund: Mehr Anreize und Chancen statt mehr Umverteilung

30. August 2021
Region:
Deutschland
Thema:
Makroökonomie, Superwahljahr 2021, Wirtschafts- und Europapolitik
Autor:
Stefan Schneider
Deutschland-Monitor
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Negative Effekte der Corona-Pandemie, ambitionierte Klimapolitik, anhaltende Negativzinsen und die immensen Wertpapierkäufe der EZB rücken Verteilungsfragen zunehmend in den Fokus. Die Politik neigt zum Ad-hoc-Kurieren von Symptomen mit Blick auf das eigene Klientel, statt ursachenwirksame Maßnahmen zu ergreifen. Das schon bestehende Ausmaß an Umverteilung und langfristige Konsequenzen für Wachstum und Staatsfinanzen werden aus der Debatte ausgeklammert. Eine zielgerichtete Politik könnte dagegen Aufstiegschancen schaffen und damit die soziale Unabhängigkeit fördern. Auch die Wettbewerbsfähigkeit des deutschen Standorts und die politische Stabilität könnten dadurch verbessert werden. [mehr]
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